2016年1月6日水曜日

(3762)テクマトリックスの個人投資家向けセミナーへ行ってきました♪

(3762)テクマトリックスの個人投資家向けセミナーへ行ってきました。

まずは業績などの情報です。


分析日16/01/06
市場東証一部
株価1870
時価228億円
PER25.96倍
PBR4.72倍
ROE25.9%
ROA6.4%
配当17円
利回り0.9%
優待
↑の情報は記事作成時のものであり、セミナー時の株価は1393となります。


業態:情報インフラ構築とアプリ開発が柱。医療、コールセンターなどクラウドに実績。楽天が大株主


【説明会詳細】

SMBC日興証券主催 個人投資家向け会社説明会
日時:2015年12月19日(土) 13:00~
場所: 「TKP名古屋栄カンファレンスセンター」 愛知県名古屋市
出席数:300名程度

下記の会社と合同でのセミナーです。

(3738)ティーガイア
(4508)田辺三菱製薬
(3034)クオール

主力投資銘柄であるテクマトリックスの為に行ったようなもの(クオールはちょっと興味有ったけれど)なので、他社のレポートは今の所書く予定はありません。
要望があれば書こうと思ってます。





説明会は代表取締役 由利氏のプレゼンにて進められました。


 太字では無い部分は私の所感です。



クラウド関連事業の推進


医知悟導入施設:470施設以上(シェア38%)
NOBORI目標契約件数:450件

名前だけでは何やってるかわからないと思いますが、医療関連のクラウドサービスです。
その他もありますが、私が注目しているのはこの2つ。

前回のセミナーよりも各数字が順調に伸びています。

【数字メモ】
2014年9月末 → 15年9月末
接続拠点:420拠点 → 450
月間検査:13.8万件 → 15万

読影医数:600名 → 900


2015年2Q:売上101億円/経常利益51.8億円/純利益29.6億円。
通期予想:売上204億円/経常利益130億円/純利益84億円
配当予想17円。



官公庁などもあり下期偏重型なのですが、前期比で凄まじい伸びです。
若干前倒しのものもあるようですが、受注残も20%以上の伸びなので上ブレもありえそうです。

配当性向は2割以上を想定。

自社株買いでのEPS上昇により今期予定は20.3%まで落ちていますが、上方修正があったらそれに準じて・・・との含みがありました。




社長の話は明快で、聞いてて安心のプレゼンでした。
リップサービスもあって、とても投資したくなりました。
さらなる追加投資を考えていたのですが、週明けから株価がガンガン上昇していって機を逃してしまいました・・・

IR資料も前回よりパワーアップしてより充実しており、休憩時間の担当者も何人かいて質問にも答えてくれました。
(他社は誰もいないか、適当に資料配るだけ・・・)
ROEや増配への意識など、株主との対話姿勢に非常に好感が持てました。


【質疑応答】
質問は不可で、事前質問?の分を司会が聞いていました。
増配の可能性の質問は既に↑で記述済み。

Q.NOBORIの競合は?

A.富士フィルムやGEなど大企業が競合だがクラウド化ではうちがかなり先行している


PACK分野ではもちろん大企業が強いのですが、これらは医療機器と抱き合わせている事が多いようです。
なので当初は売上ががくんと減るクラウド化に及び腰というのもあって、先行してるとの事。

Q.海外戦略の売上予想を教えて欲しい。

A.来年からタイが収益化、中国では再来期から収益化予定で、M&Aももちろん考えている

トランスコスモスとの代理店契約でFastのタイ事業、医知悟?では中国事業で着々と進めています。
インドは回線環境が悪すぎてクラウドはまだ無理らしいです。
まだ収益化していないので具体的な数字の言及はありませんでしたが、中計最終の2018年度では全体売上250億円~300億円を海外・M&Aを含めて狙っており、大量の自社株があるので、株式交換でのM&Aはありそうです。



【総括】

このテクマトは以前も名古屋でセミナーを行っており、そこで興味を持ち投資機会を狙っていました。
(その前にも某投資家さんからちらりと話を聞いてましたが。)
楽天からの大規模な自社株買いと、中計発表、そして医療クラウドが予想以上に早く収益化しそうだったので、主力クラスの投資を行っています。
2015年の収益の30%ぐらいがこの銘柄だったりします。
(ほとんど利確していないので、あくまで含み益)

現状の株価はかなり上昇しているので、現在の数字では既にフェアバリューとも考えられます。

しかし中計「TMX3.0」では2018年に営業利益23.5億円を狙っているので、達成の際の一株益は170円ぐらいになりそうです。
そうなると未だPER11倍ちょいなので、その急成長のグロース銘柄として考えれば、まだまだ上値もありえそうです。


ちなみにこの中計も、前回のセミナーで質問された際に作りたいと言ってたので、それを実現してくれたものです。
好感度が高いのでバイアスもかかっていますが、明らかにオーバーシュートするまでは持続していこうと思っています。

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