2013年9月16日月曜日

(2139)中広の会社説明会(名証IR)へ行ってきました♪-2013年

(2139)中広の名証IRの会社説明会へ行ってきました♪
記事は2013年のものですが、2014、15年も話を聞いており、より期待度が高まったので追加投資しています。

2013年、2015年に立会外分売が行われるので、記事にしてみました。

【立会外分売分析予想】(2139)中広



中部地盤の広告代理店会社です。
地域密着型(名古屋市ならば区単位)のフリーペーパーが特色です。


(2139)中広の簡易分析
分析日13/9/12
市場名証2部
株価231
時価15億円
PER7.78倍
PBR1.92倍
ROE17.4%
ROA5.4%
配当6円
利回り2.6%
優待×

業態:岐阜県地盤の広告代理店。地域密着型フリーペーパーの生活情報誌等発行、進出地域を拡大中




日時:2013年7月19日(金)
場所:名証IRエキスポ2013

今回は株主総会ではなく、会社説明会です。
でも個別でお話してもらえるので、場合によっては総会よりも詳しく聞ける事も多いんです♪


・事業内容


申し訳ないのですが、そもそも名前程度しか聞いた事がない会社でしたので、色々とお聞きしました。
中部地方主体でフリーマガジンを発行している会社です。

それだけでは他の会社と同じなのですが、特色として地域密着型が挙げられます。
例えば、名古屋市では区単位での発行がされています。
人口の多い東京と違い、区単位は結構狭い区域での発行です。
(といっても、それなりの規模ですが。)

さらには三重県の山奥(というほどでもないでしょうが)のエリアもあるそうです。
そして、場所にもよりますが従業員が各戸配達しているのだとか。
これにはびっくりで、良くも悪くも特色がある会社と感じました。

フリーマガジンというと、店先に置いてあったり、オフィスに配ったりのイメージが強かったのですが、中広は個人宅がメインとしているようです。
かなり地域密着型なので、近所の誰々さんが載っていて~という話もされたりと、好評でリピーターが多いのだとか。



・昨年度の事業の状況
売上高:5,104百万円
経常利益:303百万円

純利益:135百万円

純益については法人税の関係で減でしたが、売上・利益ともに大きく伸びています。
今期も絶好調で、10%成長の想定となっています。


・収益源
フリーマガジンなどによる広告収入がメイン。
発行部数は右肩上がり。

2007年 51万部
  ↓
2013年 292万部

今年は400万部を想定と絶好調。

しかし不況時には厳しいと思うのですが、聞いてみた所、広告スポンサーとなる顧客が偏っておらず色々な業種があるので意外に固いようです。


イベント・セミナー事業も手がけているので、これからに期待です。



・VC
この会社の一番の特色と感じた点です。

Voluntary Cain(ボランタリーチェーン)というもので、複数の仲間が独立性を保ちながら共同で企画・編集・営業・運営をする組織だそうです。
これにより全国展開をスムーズに行っていけます。

実際、福岡・兵庫・和歌山・山形・山梨・茨城(予定)と、中部以外の飛び地でVCが行われています。
 → 2015年現在ではさらに地域拡大しています

ただ、M&Aとかではないので、すぐに収益に結びつくものではない(お金は貰っていないに等しいレベル)というのが投資家としては気にかかる所ですが、ユニークな取り組みだと思います。


同業での上場企業としては、大手の(4833)ぱど、(2164)地域新聞社がありますが、規模では前者を急速に追い上げ、PERなどの割安度では後者に並んでいます。

加速度的に業績が伸びてきており、これから期待できそうな企業です。

小型株で名証という事もあり、注目を浴びる場面は中々こないかもしれませんが、今回の立会外分売で見直されると良いですね♪

☆追記
2015年の名証IRでじっくり話を聞いて、東証1部を目指していたり、発行1,000万部を達成してギネス申請したいなど、素晴らしい野心を伺えました。
投資家としては、こういう有望企業に出会えると嬉しいものですね♪